投资股票配资小米汽车首次年度扭亏，卢伟冰谈内存压力：扛不住了也会涨价

3月24日，小米集团（HK01810）发布2025年全年业绩公告。去年全年，小米总收入达4573亿元，同比增长25.0%；经调整净利润392亿元，同比大增43.8%，均创历史新高。其中，智能电动汽车及AI等创新业务去年全年收入达1061亿元，同比增长223.8%，年度经营收益首次扭亏为盈，达到9亿元。去年第四季度，小米该业务收入占营收比例达到31.8%，趋近同期手机37.9%的营收占比。

在财报电话会上，小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰针对手机内存涨价、小米AI布局等方面均有回应。卢伟冰称，小米在涨价方面的压力也非常大，涨价的趋势不可避免，小米尽量多为消费者扛一段时间，扛不动了肯定也会涨，只是比友商多扛了一会儿。谈及AI商业化，卢伟冰表示目前仍在早期，甚至团队连KPI都没有。

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小米汽车首次年度扭亏，经营收益达到9亿元

财报显示，2025年小米总收入达4573亿元，同比增长25.0%；经调整净利润392亿元，同比增长43.8%，总收入与净利润创历史新高。

分板块看，智能电动汽车及AI等创新业务去年全年收入达1061亿元，同比增长223.8%，年度经营收益首次扭亏为盈，达到9亿元。2025年第四季度，该分部收入增至372亿元，同比增长超123%，营收占比达31.8%，逐步趋近同期手机37.9%的营收占比。

手机×AIoT业务方面，去年全年收入3512亿元，同比增长5.4%。其中在智能手机业务去年全年收入1864亿元，同比减少2.8%，财报称主要是由于智能手机出货量减少及平均售价（ASP）下降所致。2025年第四季度，智能手机收入营收为443亿元，同比减少13.6%，财报称主要是由于智能手机出货量减少及ASP下降所致。

近日，“手机将全面涨价”的话题引起了不少关注，也有手机品牌开始上调价格。小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰在财报电话会上表示，这一轮存储实际涨幅速度和力度，比其原来预判的表现还要激进，影响也不仅仅发生在手机行业。对于友商迫于内存成本对手机价格进行调整的行为，他非常理解，认为涨价只是早晚的事情，小米在这方面的压力也非常大。“涨价的趋势是不可避免的，我们尽量多为消费者扛一段时间吧，扛不动了肯定也会涨。希望的时候用户能够对我们也有一些理解，我们只是比别人多扛了一会儿。”

卢伟冰还提到，在“扛住涨价压力”方面小米有一些优势。首先，小米产品品类多元化，各大品类都在齐头并进，这样让小米能更好地协调和解决内存问题；其次，小米在内存方面的需求量比较大，因此过去几年和全球前几位内存供应商建立了互信合作关系，有长期供货协议，目前不存在缺货风险，相对来说也存在价格优势；三是，小米过去预测内存成本上涨偏向于悲观，在备货方面也更加激进，因此目前库存方面也足够。

未来三年AI投入至少600亿，卢伟冰：AI商业化仍在早期

研发投入方面，财报显示，2025小米全年研发投入331亿元，接近全年利润，同比增长37.8%。研发人员总数达25457人，同比增长20.1%。据财报披露，过去五年（2021-2025），小米已累计投入研发1055亿元。近期，小米还表示，未来五年研发投入还将加码至2000亿元，未来三年AI领域投入至少600亿。

卢伟冰在财报电话会议上还谈到，“龙虾”出来后小米迅速在手机上部署了“龙虾”产品，目前反馈不错。他认为，未来更大的市场会是AI从虚拟世界走向物理世界，而自动驾驶和人形机器人将是最终的载体。依托这一思路，小米也做了布局，最终AI将聚合服务人车家全生态。卢伟冰还强调，现在仍处于AI的早期，因此小米也没有针对AI的具体商业计划，连对团队的KPI都没有。“因为需要到业务比较成熟的时候才会有KPI，现在其实是一个变化极快的时候。”

在模型进展上，近期，小米一举发布三款面向Agent时代打造的自研大模型——旗舰基座模型Xiaomi MiMo-V2-Pro、全模态大模型Xiaomi MiMo-V2-Omni和语音大模型Xiaomi MiMo-V2-TTS，这是小米迈向AGI（通用人工智能）时代的重要一步。雷军在发布会上表示，小米在AI领域上相对比较低调，实际进展可能比大家看到的要快很多。

AI大模型正在加速赋能小米“人车家全生态”业务。今年3月，小米正式发布移动端智能体产品Xiaomi miclaw，并开启小范围封闭测试，引发广泛热议。今年2月，小米在MWC上全面展示智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco，它是小米MiMo大模型在真实生活空间的首个应用落地，推动AI从屏幕走入生活空间。

在具身智能领域，小米此前披露了多项关键成果：阶段性研究成果TacRefineNet公布、机器人VLA大模型Xiaomi-Robotics-0开源。今年3月，小米人形机器人正式走进小米汽车工厂“实习”，在自攻螺母上件工站中连续自主运行3小时，双侧同时安装成功率达到90.2%，同时满足了最快76秒的产线生产节拍要求，为推动大规模应用迈出了关键一步。

采写：南都N视频记者林文琪

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